gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC)
 

Mensen, ik heb een opgave gekregen welke ik moet beantwoorden. Ik kom er alleen helemaal niet uit. Heb wel eens zo'n soort opgave gekregen maar daar had ik ook nog een verhouding vreemd / eigen vermogen en daar kwam ik wel uit. Kan iemand me opweg helpen hoe ik dit moet berekenen???


Ik ben jullie eeuwig dankbaar (Y)

Ik heb mij hier niet in verdiept, maar ik kan wel zeggen wat ik denk.
Wacc is dus (1 - t) * rD* D/D+E + rE * E/D+E

(1 - t) = 0.6
rD = 0.10175
rE = 0.05 + (0.09 - 0.05) 1.45 =

1.10 = 1.45 (E/D+E) + BD (D/D+E)

Weet ik veel hoe je die debt Beta kan krijgen :p. Maar ik had ergens gelezen dat het in praktijk meestal 0 is.
Als dit het geval is, is het een kwestie van invullen nu.

dank, ik ga er vanavond even naar kijken


:D

De beta van de activa (asset beta) is gelijk aan de beta van de passiva (bedrijfsbeta). Die is in dit geval 1,1

dat staat tenminste in een kopie van een pagina die ik hier heb. Maar zelfs dan kom ik er niet uit, waar moet ik wat precies invullen??


Klinkt onnozel maar ik heb hier echt geen kaas van gegeten :rolleyes:

Je hebt alle dingen van de wacc al. Behalve dus D/D+E en E+/D+E.

1.1 = 1.45 (E/D+E) + BD (D/D+E) met BD is 0

Dit oplossen en je hebt (E/D+E).

1 - (E/D+E) = D/D+E

Maar wat snap je dan niet precies? Dan ik het wat beter uitleggen. :p

Owja en wat denk jij zelf?

Tot zover snap ik hem wel ja, ze zeggen mij alleen dat ik zo die WACC dus al uit kan rekenen. Maar volgens mij heb ik daar nog een Eigen Vermogen / Vreemd Vermogen verhouding voor nodig

die verhouding kan je berekenen met behulp van die asset bèta.
1.1 = 1.45 (E/D+E) + BD (D/D+E) met BD is 0

Maar hoe krijg ik die E en die D dan berekend :confused:

slapeloze nachten heb ik ervan :eek:

:D Gewoon een beetje wiskunde.

1.1 / 1.48 = 0.743 = (E/D+E)

1 - 0.743 = 0.257 = (D/D+E)

aan dit heb je voldoende.
E is moet je niet zien als een absoluut getal maar als precentage van het totaal vermogen. 0.743 dus.

Zelfde geld voor D. 0.257 dus

Dus als ik het goed begrijp moet het antwoord op de vraag zijn:

1.10 = (1.45 x 0.743) + 0.257

1.10 = 1.33435

1 = 1.213


Is de wacc in dit geval dan 121.3 % :confused: :rolleyes: :(

neee

Ben ik zo bagger in uitleggen :(

1.10 = (1.45 x 0.743) + 0.257

dit klopt toch niet :p

1.1 is asset beta en is het zelfde als BE (E/D+E) + BD (D/D+E)

1.1 = 1.45 (E/D+E) + BD (D/D+E) dit dus

Je weet Debt Beta niet, maar ik denk dat je moet aannemen dat dit 0 is.

dan krijg je over.
1.1 = 1.45 (E/D+E)

Dit oplossen krijg je
0.743 = (E/D+E)

Je weet dat het totaal vermogen 1 is. Als dit het relatieve getal voor equity is dan is (D/D+E) dus 1 - (E/D+E).
Dus 0.257

Je hebt alle onbekenden nu van wacc.

(1 - t) * rD* (D/D+E) + rE * (E/D+E)

Nee, jij bent zeker niet bagger met het uitleggen, maar ik snap van dit onderwerp gewoon niet echt heel veel :bloos: . Ik heb echt 2 avonden behoorlijk dingen lopen bestuderen maar ik snap dit gewoon niet echt.


(1 - t ) * rD * (D/D+E) + rE * (E/D+E)

(1-0.40) * (0.10175 * 0.257) + ((0.05 + 1.45 * (0.09 - 0.05))*0.743)

0,60 * 0.02614 + 0.0802 = 0.0959

Dat is dan 9.59%

Ben ik er nu uit of nog niet??

:) :confused:

Heb ook 2 pagina's met aantekeningen gekregen hoe ik dit zou moeten kunnen oplossen maar zelfs daarmee kwam ik niet echt verder.

aantekeningen pagina 1

aantekeningen pagina 2 en 3

Ja je hebt het goed.

Met die aantekeningen alleen kan je er dus echt niet uitkomen. ;)

Er wordt niet uitgelegd wat die beta's inhouden.

mag ik je hartelijk danken!

Je hoort het resultaat wel :) (y)

Ik geloof ook dat ik het nu een beetje begin te snappen

oww wacht even.

In die aantekeningen van jou staat ook in hoe je Beta van Debt kan berekenen.

0.10175 = 0.05 + (0.09 - 0.05) BD
BD = 1.1306

Dus je krijgt:

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 (D/D+E)

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 (1-(E/D+E))

Dit oplossen.

Wat ik in mijn vorige posts over die debt beta is 0 had gezegd, is fout. Mijn excuses. :o

juist ja, ut blijft geinig :) Nog even over een eerdere posting van je:

je had daar:

1.1 = 1.45 (E/D+E)
0.743 = (E/D+E)

moet die niet 1.1 / 1.45 = 0.759 zijn?? Dus dat dan
0.759 = (E/D+E)


Maar goed, ik heb weer even een poging gedaan met deze nieuwe formule, heb dat ontleden met wiskunde echt hééél lang geleden gehad maar hier mijn denkwijze:

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 (1-(E/D+E))

eum, nu raak ik weer ff in de knoop, als die 1- weg kan, kan je die 1.45 en 1.1306 bij elkaar optellen toch

ik ben echt niet handig geloof ik :bloos: nog een kleine hint de goede kant op :rolleyes:

Over dit:
1.1 = 1.45 (E/D+E)
0.743 = (E/D+E)

moet die niet 1.1 / 1.45 = 0.759 zijn?? Dus dat dan
0.759 = (E/D+E)
:o Dingen in de rekenmachine intikken en aflezen heb ik nooit leuk gevonden.

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 (D/D+E)

Je kan dit op verschillende manieren oplossen:
1 manier is:
Je weet dat (E/D+E) = 1 - (D/D+E) of (D/D+E) = 1 - (E/D+E)

Door ze in te vullen kan je het nu oplossen naar (E/D+E)

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 (1-(E/D+E))
1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 - 1.1306 (E/D+E)

Dit dus oplossen en dan heb je (E/D+E), en 1 - (E/D+E) is (D/D+E).

Een ander manier is door te substitueren, maar dat kost meer moeite.

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.1306 - 1.1306 (E/D+E)

1.1 - 1.1306 = 1.45 (E/D+E) - 1.1306 (E/D+E)

(1.1 - 1.1306) / (1.45-1.1306) = E/D+E

-0.0306 / 0.3194 = E/D+E

E/D+E = -0.0958

D/D+E = 1 - - 0.0958 = 1.0958

Zit ik zo goed?

ahhh

Ik zie weer dat ik die BD verkeerd hebt uitgerekend :(

In dat geval als ik dan de wacc zou moeten berekenen:

(1-0.4) * (0.10175 * 1.0958) + (0.108 * - 0.0958)

0.6 * 0.1114 + - 0.010 = 0.05655

de wacc zou in dit geval 5.66 zijn?

De berekening is opzich goed.

Maar ik heb BD verkeerd uitgerekend


0.10175 = 0.05 + (0.09 - 0.05) BD

0.05175 / 0.04 = BD

juist, kan gebeuren

0.05175 / 0.04 = BD = 1.29375

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.29375 - 1.29375 (E/D+E)

1.1 - 1.29375 = 1.45 (E/D+E) - 1.29375 (E/D+E)

(1.1 - 1.29375) / (1.45-1.29375) = E/D+E

-0.19375 / 0.15625 = E/D+E

E/D+E = -1.24

D/D+E = 1 - - 1.24 = 2.24

==
(1-0.4) * (0.10175 * 2.24) + (0.108 * - 1.24)

0.6 * 0.22792 + - 0.13392 = 0.002832

de wacc zou in dit geval 0.2832 zijn? Dat lijkt me wel erg weinig eigenlijk

Jaa dat vind ik ook.

Maar dat komt, omdat die Beta van debt zo groot is.

Zoals ik al eerder zei is het in de praktijk meestal 0. Het rendement op vreemd vermogen hoort ongeveer gelijk te zijn als het risicovrij rendement. In deze opgave is dit niet het geval.

Staatsobligaties 5%, is het risico vrije beleggingsobject.
Effectieve rendement (yield) op het vreemde vermogen van 10,175%, is het rendement op Debt.

rD = 10,175
rE = 10,8

dan verwacht je dat het ergens in het midden zal liggen

dat is dan ra. die wacc is dan wat minder ivm die 40%

Owww. Ik snap het al.
Ik heb het voorbeeld nog eens bekeken van jouw aantekeningen.

1.1 = 1.45 (E/D+E) + 1.29375 (D/D+E)
Hier ligt de fout ergens.

Die methode met 1 - (E/D+E) is fout. :o

Ik weet niet hoe ik dit kan oplossen, er zijn meedere antwoorden mogelijk denk ik.

*zucht*

Ik dacht nu een heel eind te zijn en nu blijkt het toch niet te kloppen :eek:

dan de vraag hoe ik het wel op moet gaan lossen :rolleyes: :confused:

Ik heb nu een andere formule gebruikt.

Be = Ba + (D/E) * (Ba-Bd)
1.45 = 1.1 + (D/E) * (1.1 - 1.29375)
-1.80645 = (D/E)

TV = -0.80645
E = 1 / -0.80645
D = -1.80645 / -0.80645


Komt op hetzlfde neer. Dus als ik een antwoord zou kiezen zou ik toch deze nemen. Wacc = 0.2832 :o


Wanneer krijg jij het resultaat? ik ben wel benieuwd.

Ik had um goed, alleen niet met uw antwoord. Gelukkig las er een goede vriend last minute nog even mee en die kwam uiteindelijk met de juiste formule's.

Ik zal je die sheet anders wel even mail

Het juiste antwoord was 13.272%

het mailadres in je profiel klopt alleen niet ;)

Gooi het ff hier neer. Ben wel benieuwd.