Met de hefboomwerking word bedoeld dat de rentabiliteit van het eigen vermogen verhoogd kan worden door meer gebruik te maken van vreemd vermogen.
Voorbeeld (I=10%, B=0%)
Een onderneming heeft een totaal vermogen van 1 miljoen euro en een winst voor belastingen en rente van 200.000 euro.
Bestaat het totaal vermogen voor 100% uit eigen vermogen (m.a.w. er zijn geen schulden), dan is de rentabiliteit van het eigen vermogen gelijk aan 20% (1.000.000/200.00*100).
Echter, is het totaal vermogen opgebouwd uit 50% eigen vermogen en 50% vreemd vermogen (EV=500.000, schulden=500.000), dan is de winst na rente en belastingen: 200.000-50.000=150.000 euro. De rentabiliteit van het eigen vermogen is vervolgens 150.000/500.000*100&= 30%
Is het totaal vermogen voor slechts 20% opgebouwd uit eigen vermogen en is 80% van het TV vreemd (EV=200.000 en schuld= 800.000) dan is de winst na belastingen en rente gelijk aan (200.000-80.000) 120.000 euro. De rentabiliteit van het eigen vermogen is vervolgens 120.000/200.000*100= 60%
|